中證網訊據媒體報道，備受矚目的《水污染防治行動計劃》(下稱“水十條”)發布在即，有參與“水十條”編制的專家透露，“水十條”已通過國務院審議，預計將在月內正式發布。分析人士指出，2015年是環保規劃的大年，隨著年內環保部對水、土壤專項規劃以及“十三五”規劃預期的逐步出臺，環保概念將成為A股市場貫穿全年的投資主題，考慮到“水十條”將于近期出臺，有利于促進污水處理市場擴容，也利好污水處理運營類公司，特別是創新的PPP模式有望為相關企業提供資金來源和便捷通道，污水處理行業將成為環保行業中最先受益的板塊，建議投資者密切關注碧水源、巴安水務、國中水務、津膜科技、萬邦達、中電環保、首創股份、興蓉投資等個股。
治污標準進一步明晰
自新環保法實施以來，市場對于環保的關注度空前提高，直指污水治理的“水十條”出臺進程也進一步加速。
2月13日，國務院新聞辦舉行國務院政策例行吹風會，環保部副部長翟青出席并指出，“水十條”已經進入報批程序。2月底，發改委、財政部、住建部三部門聯合下發了《關于制定和調整污水處理收費標準等有關問題的通知》，上調城市污水處理收費標準。業內普遍認為，污水處理費的上調是“水十條”出臺前的提前預熱。
3月27日，環保部科技標準司副司長劉志全在參加2015水業戰略論壇上表示，“水十條”已獲國務院常務會議審議通過，經修改完善后即將發布實施。而據媒體日前報道，“水十條”預計可望在本月內發布。
據悉，“水十條”將實施最嚴格的源頭保護和生態修復制度，主要包括六方面內容：全面控制污染物排放；專項整治造紙、印染、化工等重點行業；加快水價改革，完善污水處理費、排污費和水資源費等收費政策；健全稅收政策；加大政府和社會投入，促進多元投資等。
“水十條”的未來污水處理的目標任務：一是加快城鎮污水處理設施建設。到2015年，預計新增污水日處理能力4200萬噸，新建綠化管網16萬公里，基本實現每個縣和重點建制鎮具備污水處理能力。到2020年，地級以上城市建成區污水管網覆蓋率要達到70%以上。二是升級改造污水處理設施。城市污水處理廠的市場重點應該放在提標改造上，目前提標改造只完成了30%左右，市場空間還很大。
“從‘總量控制’到‘提高質量’，水質考核權重大幅提高。”廣發證券預計，未來國家環保監管中心將轉移到提高質量上，如水質考核將占到地方環保考核的70%以上(此前為30%)，消滅劣五類水、城市黑臭河等均作為水質指標納入考核。在考核中將環境指標與地方項目審批、排放權等緊密結合，嚴厲處罰倒逼地方治理積極性。
值得一提的是，2015年中央對地方節能環保支出專項轉移支付中，水污染防治資金預算數為130億元，比2014年執行數增加60億元，增長85.7%。根據預算說明，水污染防治資金之所以增加，主要是根據《水污染防治行動計劃》要求，整合設立水污染防治資金，并加大支持力度。而國家環保總局環境規劃院的一項預測顯示，中國“十二五”和“十三五”時期廢水治理投入將分別達1.05萬億元和1.39萬億元。
“展望未來水行業發展趨勢，主要包括加大地下水、污水、重金屬等治理力度，加大環保投入并形成多元化，產品/服務業務增速或達15%~20%/30%~40%等。”中信證券在研報中表示，污水處理方面，加快設施建設、升級改造、再生水回用、污泥處置將是重點。
關注相關投資機會
業內人士認為，“水十條”是繼《大氣污染防治行動計劃》后我國的又一項重大污染防治計劃。該計劃的出臺將給污水處理行業帶來巨大變化和發展機會，有望成為2015年環保行業貫穿全年的主題。
尤其值得注意的是，當下最熱的PPP模式的推廣也給市政水處理行業帶來了新盈利模式和資本模式。廣發證券認為，水質指標大幅提升和監管范圍擴大，將帶動大量新建及提標改造需求，僅以城市污水處理廠為例，目前完成提標改造的不足30%。與此同時地方政府財力難以承擔較為大額的開支，且不具備專業性。環保公司通過創新融資模式、新業務(技術)模式等有望盤活PPP項目的盈利能力和現金流。
中信證券同時表示，《水污染防治行動計劃》將發布，積極推進水環境質量自動監測網絡統一布局，因此水處理板塊仍將是熱點所在，而PPP模式帶來優勢公司訂單/業績持續超預期提供堅實基本面支撐，重點關注萬邦達、碧水源、巴安水務，建議關注彈性品種國禎環保、津膜科技、中電環保、首創股份等。
就投資標的而言，民生證券首推萬邦達與三維工程，其次推薦碧水源與津膜科技。具體而言，萬邦達工業廢水治理龍頭技術儲備豐富，憑借多年積累的設計施工經驗與資金實力接連拿下80億PPP大單，與九鼎合作積極開展并購，有望成為國內一流的綜合污水處理服務運營商；三維工程脫胎于齊魯石化勝利院技術底蘊深厚，通過齊魯石化、天津中沙項目獲得豐富項目經驗，未來有望進一步開拓工業廢水與PPP市場；碧水源憑借MBR膜技術成為市政污水治理的龍頭，具備豐富的PPP項目經驗，積極布局化工污水處理；津膜科技擁有膜產品研發、生產、膜設備制造、膜應用工程設計施工和運營服務完整產業鏈，在膜法水處理技術方面擁有顯著優勢。
渤海證券同時表示，水污染治理行動大幕即將拉開，建議把握水處理產業鏈投資機會，逢低布局優質個股。污水處理廠提標改造和工業廢水處理或將成為“水十條”重中之重，工程及設備類公司將最先受益，建議優先關注，推薦個股為碧水源、津膜科技、中電環保。同時，隨著PPP、第三方治理模式推廣，國企改革及水資源化改革推進，水務行業將迎來價值重估，建議重點關注資源整合及市場開拓能力強、內涵與外延協同發展的個股，推薦首創股份和興蓉投資。
